La IA generativa podría sostener el crecimiento anual de las acciones de Arista Networks del 31 %

Un monitor muestra carteles de Arista Networks Inc. en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)... [+] en Nueva York, EE. UU., el viernes 24 de agosto de 2018. Las acciones de EE. UU. subieron, mientras que el dólar profundizó las pérdidas y los bonos del Tesoro subieron después de que el presidente de la Reserva Federal señalara que el banco central no tiene intención de acelerar el ritmo de las subidas de tipos. Fotógrafo: Michael Nagle/Bloomberg

Es muy raro que un CEO fundador permanezca en su lugar después de que una empresa se haga pública. Después de disfrutar de un aumento anual promedio del 31% en el precio de sus acciones desde que salió a bolsa en abril de 2014, no debería sorprender que el CEO Jayshree Ullal siga siendo el CEO de Arista Networks ANET, el proveedor de tecnología de redes en la nube con sede en Santa Clara, California.

Ullal (Forbes estimó su patrimonio neto en tiempo real el 1 de junio en $ 2.5 mil millones) se encuentra entre un grupo élite de directores ejecutivos fundadores que se han mantenido al frente de una empresa tres años después de llevarla a una OPI. Las habilidades de liderazgo que posee y el potencial de crecimiento futuro con la ayuda de la IA generativa son un buen augurio para los inversores.

La IA generativa, la tecnología que ChatGPT hizo famosa, está en racha. El 25 de mayo, las acciones de Nvidia se dispararon un 25% después de un pronóstico de ingresos mucho más altos de lo esperado en el trimestre actual gracias a la gran demanda de los potentes chips de procesamiento de gráficos del diseñador por parte de los constructores de modelos de lenguaje grande.

La IA generativa también aumentará la demanda de conmutadores de red que aceleren las comunicaciones entre bastidores de servidores informáticos. Dichos conmutadores son esenciales para los hiperescaladores, como Microsoft MSFT, Google y Meta Platforms META, que tienen prisa por diseñar y entrenar LLM.

Arista, cuyas acciones aumentaron un 24 % entre el 24 de mayo y las operaciones previas a la comercialización el 30 de mayo, vende esos interruptores a los hiperescaladores. En 2022, Meta representó el 26 % de los ingresos de Arista, mientras que Microsoft contribuyó con el 15 % de los ingresos de Arista el año pasado.

Si bien Arista dice que está en los primeros días de su participación en Generative AI, Morgan Stanley MS ve una oportunidad importante para Arista. El analista Meta Marshall estimó que las redes de IA serán una oportunidad de $ 8 mil millones para 2028 "con Arista como uno de los mayores beneficiarios".

Arista no está solo en el desarrollo de tecnología para acelerar la IA generativa. Cisco Systems CSCO y Juniper Networks JNPR proporcionan dicha tecnología de red, ofreciendo a los clientes tecnología patentada

Otros proveedores ofrecen las llamadas soluciones de caja blanca que ahorran dinero al ejecutar software a medida en hardware básico en lugar de costosos conmutadores propietarios.

Arista pretende ofrecer a los clientes un enfoque híbrido según el tipo de aplicación. Como me dijo Ullal el mes pasado, "Nos sentimos cómodos con la idea de una caja blanca ya que así es como comenzamos como software que se ejecuta en el hardware de todos los demás. Queremos proporcionar a los clientes lo que necesitan. Para aplicaciones menos críticas, pueden use cajas blancas. Para aplicaciones especializadas, como atención médica llave en mano o soluciones financieras, necesitan Arista".

Ethernet es una tecnología crucial para la IA generativa y la cantidad de tráfico que dichas redes deben transportar se ha disparado. Como ella me dijo: "Cuando Bob Metcalfe inventó Ethernet en la década de 1970, el ancho de banda máximo que imaginó era de 2,95 megabits por segundo. Ahora supera los 800 gigabits por segundo. Las redes de IA funcionan a escala de petabytes", dijo.

Ullal ha presidido un crecimiento significativo desde que se unió como CEO en septiembre de 2008. Fue entonces cuando el cliente de Arista, Lehman Brothers, se declaró en bancarrota. Afortunadamente, la tecnología que Arista suministró a Lehman ayudó a otras instituciones financieras a sobrevivir a la crisis financiera.

Desde entonces, Ullal se ha adaptado a los desafíos de escalar la empresa a una oferta pública inicial y más allá. Pasó de ser muy práctica a establecer una dirección estratégica y empoderar a los expertos. Ella ha construido una cultura de bajo ego y colaboración en nombre del éxito del cliente; desarrolla o adquiere nuevos productos que los clientes le dicen que necesitan; y mejora la fuerza del banco de Arista.

Arista fue fundada en 2004 con 30 ingenieros y sin ingresos. Se incorporó como presidenta y directora general en septiembre de 2008.

Lehman Brothers, que quebró en septiembre de 2008, era cliente de Arista. Como me dijo en mayo de 2021, "Habíamos creado un sistema para la vertical financiera y ayudó a nuestros otros clientes financieros a sobrevivir porque teníamos una latencia más baja: nanosegundos frente a milisegundos y un software y una pila que era programable. La economía colapsó y el a los clientes les encantó".

En Arista, ha construido una cultura que alienta a las personas a trabajar juntas para que los clientes tengan éxito. "Nuestro enfoque es crear innovación disruptiva y crear una experiencia feliz para el cliente. Cuando estaba en Cisco, dirigía un negocio de 1500 millones de dólares y bromeaba diciendo que me dirigía a mí. Aquí estamos desarrollando una plataforma. Diseñamos cómo la lideramos. tener fundadores afectuosos y nuestro liderazgo continuo funciona bien a largo plazo", me dijo el mes pasado.

Su estilo de liderazgo ha cambiado a medida que la empresa ha escalado a través de tres fases.

"En la primera fase, me metí en todo. Cuando alcanzamos los $1 mil millones a $5 mil millones en ingresos, trabajé con el cofundador y presidente Andy Bechtolsheim y el cofundador y director de tecnología Ken Duda y el equipo de liderazgo durante 10 años Mi papel era observar la dirección estratégica de la empresa y empoderar a los expertos. En la tercera fase, como nuestro objetivo es lograr ingresos multimillonarios, estoy pensando en el propósito de Arista y su plataforma a medida que nos diversificamos hacia la seguridad y la disponibilidad. - dijo Ulal.

Cuando una startup está tratando de despegar, el CEO a menudo se siente obligado a involucrarse en todo. Dicho control centralizado limita la capacidad de una empresa para alcanzar la velocidad de escape.

En ese límite, la empresa se enfrenta a una elección. O el CEO aprende a delegar y empoderar a las personas o la junta reemplaza al CEO actual con uno nuevo que pueda hacerlo.

¿Cómo sabe Ullal cuándo dejarlo ir? Como ella dijo, "Empiezo a ver a las personas lograr más y les hago preguntas. Sus respuestas me hacen sentir cómodo de que tienen el mando. Si presiono y aún necesitan ayuda, continúo entrenándolos. Me alejo de desempeñar el papel de ser un mentor y un entrenador".

Las personas que llevan la cultura de Arista son modelos a seguir. "Cuando se trata de software, nuestro cofundador, Ken Duda, es un apasionado de la calidad. Si hay tiempo de inactividad, le cuesta al cliente millones de dólares. Tenemos que asegurarnos de que la red funcione. Él se preocupa por eso y es el que está facultado para Prefiere disculparse por la tardanza que por la calidad. El campo exige mérito y excelencia. Sabemos lo que hacemos y contribuimos", dijo Ullal.

Arista aspira a que sus clientes sigan comprando. Como ella dijo: "Observamos nuestro talento, el potencial de mercado y escuchamos al cliente. Nos piden que hagamos más. La conmutación de datos de alto rendimiento fue la número uno. El próximo año, el 70 % dijo 'Deberías estar en el campus .' Pasamos del enrutamiento al campus y al área amplia (Ethernet)".

Arista construye o adquiere para agregar "adyacencias naturales" a su cartera de productos. Un ejemplo es la seguridad para la cual la empresa construyó “una red de seguridad de telemetría”. Cuando Arista vio que le faltaba la red inalámbrica, hizo una adquisición.

Arista quiere retener los servicios del empresario que fundó las empresas que adquiere. "Deberían encajar con nuestra cultura, compartir nuestra visión de la nube y uno más uno debería ser mayor que dos. Queremos que el emprendedor se integre con nosotros y brinde soluciones al cliente", dijo.

Ullal siente una responsabilidad fiduciaria de construir la próxima generación de líderes de Arista. "Para la planificación de la sucesión, tengo uno o dos candidatos interna o externamente. Comienza conmigo y con otros para desarrollar la fuerza de la banca. Hay personas de 40, 50 y 60 años que podrían querer jubilarse. Para el próximo director ejecutivo, necesitamos un operador, alguien que pueda abrazar nuestra visión y adaptarla a su estilo", dijo.

Entre 2010 y 2022, los ingresos de Arista crecieron a una tasa anual promedio de 33%. Desde que salió a bolsa en junio de 2014, las acciones de Arista han aumentado a una tasa anual promedio del 31%.

Eso podría continuar. Con la posibilidad de aprovechar el poderoso viento de cola de la IA generativa, el precio objetivo de $172 por acción a 12 meses, según MarketWatch (un 4 % por encima del precio del 1 de junio), me parece demasiado modesto.